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　　来源：证券之星

　　市场全天震荡调整，沪指偏强，创业板指盘中再创调整新低。

　　盘面上，消费等低位低价股轮番活跃，其中白酒股领涨，皇台酒业、岩石股份（维权）涨停；零售股持续活跃，中央商场、永辉超市、国光连锁涨停；食品股震荡走高，煌上煌涨停。地产方向受益于多地政策利好表现活跃，世联行、深物业A涨停。

　　此外，维生素概念股开盘大涨，东北制药、广济药业、圣达生物、浙江医药涨停。ST板块逆势活跃，ST中装（维权）、*ST人乐、ST百利等20余股涨停。农业股尾盘走强，神农种业、丰乐种业涨停。下跌方面，商业航天、教育等近期市场热点集体退潮，航天晨光、中公教育（维权）等多股跌停。

　　板块方面，农业、维生素、白酒、ST板块等板块涨幅居前，教育、商业航天、网约车、低空经济等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超2700只个股下跌。

　　截至收盘，沪指涨0.00%，深成指跌0.04%，创业板指跌0.54%。沪深两市今日成交额6199亿，较上个交易日放量279亿。

　　01

　　“吃药喝酒”行情再现

　　今日，A股市场探底回升，三大指数均小幅上涨。

　　其中大消费方向再度成为领涨主力，白酒、零售、影视等细分板块均涨幅居前；此外，医药股再度反弹，维生素概念股受到消息面催化而集中爆发，市场重现“吃药喝酒”行情。

　　具体来看，维生素板块最为强势，概念指数涨逾6%领涨A股市场。

　　消息面上，德国化工巨头巴斯夫受火灾影响出现停产。公司8月7日公告，受7月29日发生于德国路德维希港基地一装置的火灾影响，巴斯夫欧洲公司（同时代表其受影响的关联公司）宣布，从即日起至另行通知前，部分维生素A、维生素E、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响。

　　受此次突发事件影响，维生素A、维生素E国内市场价格大幅上涨。根据百川盈孚数据，8月7日维生素A和维生素E市场价分别为185元/kg、125元/kg，自7月29日事故发生以来分别上涨92.7%、30.9%。当前维生素A和维生素E有厂家报价分别达到320元/Kg、150元/Kg，预计产品价格有望进一步大幅上涨。

　　国金证券研报指出，巴斯夫作为全球重要的VA、VE以及原料柠檬醛生产商，其生产装置受到此次火灾影响而暂时关停，复产时间尚难以预期，全球的维生素行业将出现阶段性供给偏紧，VA、VE的价格有望延续近期的上涨趋势，国内VA、VE企业有望充分享受产品价格上涨带来的利润增厚。

　　值得注意的是，虽然市场再现“吃药喝酒”行情，但指数依旧弱势，个股也是跌多涨少。同时，由于近期成交额一直维持在低位，市场当前仍旧未能摆脱轮动格局。

　　具体来看，教育、商业航天等高位题材遭遇明显调整，昂立教育、上海沪工等个股跌停。由此可见，市场热点延续着高低切的轮动结构。

　　市场分析人士建议，在市场震荡走低的弱势格局和板块高速轮动的风格下，放量若是不能有效突破5日均线，可适当降低对于指数行情的期待，后续仍可重点留意超跌低位板块的修复性机会。

　　02

　　交易商协会重拳出击

　　债市方面，交易商协会近期在债券市场监管方面动作频频，协会连发公告，重拳出击国债交易违规行为。

　　8月8日，交易商协会发布公告称，近期，在查处的案件中，部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利益输送等违规情形，交易商协会已将部分严重违规机构移送中国人民银行实施行政处罚，对于其他此类案件线索交易商协会正在加紧调查处理。

　　此前一日，交易商协会公告显示，因涉嫌在国债二级市场交易中操纵市场价格、利益输送，交易商协会对江苏4家农商行启动自律调查。

　　公告称，交易商协会监测发现，江苏常熟农村商业银行股份有限公司、江苏江南农村商业银行股份有限公司、江苏昆山农村商业银行股份有限公司、江苏苏州农村商业银行股份有限公司在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对上述4家机构启动自律调查。

　　今年以来，以农商行为代表的中小银行，成为债市“买买买”主力。“大行放贷、小行买债”成为银行界热词。不过近段时间以来，农商行的交易行为已发生明显改变。

　　兴业银行宏观团队认为，4月以来，农商行在二级市场以净卖出超长债为主。这可能表明，在监管部门加强对农商行的利率风险监测和杠杆率要求之后，农商行的交易行为已经发生了改变，出现了降杠杆、缩久期操作。这反映了对于中小银行利率风险的关注，未来可能加强对于中小银行利率风险的跟踪监测和宏观审慎管理。

　　03

　　今晚关注“初请”数据

　　海外方面，昨日晚间，美股三大指数悉数收跌；今天日股、韩国股市再度走低，或显示出日元加息、美国经济衰退预期引发的蝴蝶效应还没有结束。

　　今晚，又一重要数据将出炉——美国劳工部例行每周四发布的“初请失业金人数”数据今晚公布，在美国经济衰退预期渐起的当下，这一周频数据受到了全球市场的“特别关注”，它将进一步揭示美国经济当下的状况，为全球投资者提供参考。

　　在上周五公布的非农就业报告，显示美国7月份失业率触发了预示经济衰退的“萨姆规则”之后，交易员们正在密切关注将于北京时间今晚20：30公布的初请失业金人数数据，以寻找劳动力市场是否可能进一步陷入疲软的线索。

　　调查显示，在上份数据创下近一年来最大增幅之后，截至8月3日的一周内，美国初请失业金人数预计将减少9000人至240000人；至7月27日当周续请失业金人数也可能小幅回落至187万人，前值为187.7万人。

　　如果初请数据再次走高，可能会重新引发人们的担忧，即美联储在近期为应对通胀而采取了最具破坏性的货币紧缩政策之后，需要转而关注其双重任务中的“就业”部分。

　　花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser表示，根据价内看跌期权和看涨期权的成本估算，期权市场预计标普500指数今晚至少将向上或向下波动1.2个百分点。如果这一定价始终有效，那么这将与8月14日（下一个CPI发布日）和8月29日（英伟达财报发布次日）的隐含波动走势相当。

　　他表示，“大幅波动的可能性也反映了短期隐含波动率的升高，因此很可能不是对明确事件风险的定价，而是对宏观风险动态的定价。”

　　04

　　逆向思维挖掘A股机遇

随着严监管信号不断释放，今年上半年围绕审计机构的处罚备受市场关注。

　　最后，回到A股市场来看。

　　尽管今年A股市场整体情绪不佳，但挑战中也蕴含着机遇。联博基金副总经理、投资总监朱良认为，在地缘政治、宏观等逆风因素背后，也可以从逆向角度来思考，市场情绪已经见底了。

　　真正的市场见底不是估值的见底，也不是宏观的见底，而是信心的见底。估值方面，中国股市目前已是全球非常具有吸引力的市场之一。因此，当市场情绪见底，预计A股市场未来表现可期。目前市场情绪偏向悲观，应该以更客观的视角来审视当下的环境。

　　具体可以从贝塔（市场基准收益）和阿尔法（超额收益）两部分来看：

　　贝塔角度：现在的市场情绪悲观，联博中国A股市场情绪指数和1月时的水平类似，在底部震荡。在市场情绪低迷之际，贝塔需要非市场因素，比如支持性政策的推出才能稳住。前一段时间证监会暂停转融券业务，近期央行进行了降息，说明政策端在不断呵护市场，给市场、投资者更多的信心、更多的支持。

　　阿尔法角度：可以通过自下而上的选股理念，在A股上市公司中找到估值合理、企业盈利质量优异，以及市场情绪有转机（例如：行业利好、企业盈利上修等）的投资机会。这也可以避开宏观因素，确保整体投资组合保持宏观中性。

　　投资机遇方面，联博现阶段主要关注的投资机会包括：制造业出海以及估值合理、现金流充沛、能稳定派发红利的企业。预计中国的经济会持续复苏，在经济复苏阶段，低估值的价值股通常表现较佳。

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责任编辑：杨红卜 股票配资注意