可靠的网上配资平台 港股概念追踪 |国铁新招标再超预期 动车组高级修数量进入上升期(附概念股)

时间:2024-09-16 22:42 点击:163 次

可靠的网上配资平台 港股概念追踪 |国铁新招标再超预期  动车组高级修数量进入上升期(附概念股)

国铁采购平台8月16日发布招标公告,2024年第二批动车组高级修招标启动,合计472.6组,包含三级修24组、四级修146.6组、五级修302组,五级修占64%。

伴随全球新能源汽车市场规模的不断扩大,尤其中国新能源汽车的发展,自诞生之日起便不断强调“独立、自主”,“核心技术”自我把控, 与智能化、物联网同步发展,成为目前全球汽车发展转型的“亮点”,实现了汽车产业由“技术引进、吸收、量产”到“自研、核心技术掌握、产品、品牌和技术齐出口”的发展新路径。

由此来看,今年的成都车展,大家都希望能借势来一波行情,取得一个不错的销量数据。也正因此,在成都车展亮相、预售或上市的新车,基本上都是今年下半年的重磅级。

2024年1月第一次高级修招标:三级修32组、四级修121.6组、五级修207组占57%,合计360.6组。

2024年国铁集团计划投资超过1万亿人民币,相比前几年的8000亿有显著提升,主要投资项目包括普速铁路、货运线和高铁等。高级修连续超预期:

1)组数超预期:实际招标数量比市场测算上沿多100组五级修;全年累计招标四/五机修268/509组,较23年59/108组分别+354%/371%;

2)价值或超200亿:四级修对应价值量约45亿元,五级修对应价值量约165亿元,合计高级修价值量约210亿元;测算24年高级修合计招标价值较23年+367%;

3)中车订单验证:23M12至今中车累计披露高级修合同价值量达284.6亿元,较23年全年翻倍增长,或带动24年中车高级修业务营收翻倍增长。

动车组高级修数量进入上升期:

2010-2014年年均新增动车组数量较2007-2009年翻倍增长。根据国铁集团历年统计,我国2007-2009年年均新增动车95组,2010年开始达到195组,2010-2014年年均新增为180组。预计2010年新增的动车22年开始进入五级修,部分检修工作延至23年。23年开始,动车组维保后市场进入上升期。

高级修利润率高于装备销售,此前市场担忧明后年动车组招标的持续性,但一方面,高级修放量将保障更高的利润增长,且部分订单有望延续至下一年;另一方面,2027年前的老旧机车替换、2027年后的动车老龄化加速替代,都意味着长期需求能够保持稳中向上的水平,轨交板块逻辑已逐步转向维保+老龄驱动的后市场时代,趋势上是对过去08-15年间轨交高速建设时期的重新演绎。

机构认为,基于当前高铁动车组4500组存量,以及上轮14-16年的新增峰值,本轮铁路车辆装备在27年之前将维持景气,现在的轨交装备就是22年的船舶。

国铁招标涉及相关港股:

中国中车(01766):2024年中国中车(601766)公告的高级修合同较2023年增长99%,全年有望超预期。2024年中车公告的2次高级修合同金额合计为284.6亿元,较去年全年增长99%。(截至目前,中车公告高级修合同金额分别为3月的147.8和本次的136.8亿元,2023年1月和10月分别公告高级修合同金额为70.1、72.7亿元)。

时代电气(03898):大摩认为,时代电气第二季度初步业绩好过市场预期。盈利增长主要因为动车交付增加,以及新业务稳定增长,在行业上升周期下,预期今年铁路设备业务增长稳健,下半年主要焦点为新动车及维修合约竞投,以及动车晶片模组IGBT产能增加的进度。

中国通号(03969):公司系轨交控制系统龙头,有望深度受益于轨交线路更新改造。当前铁路相关设备正处于更替周期,与中央财经委员会会议提出的推动大规模设备更新节奏一致,相关设备更新招标采购有望加速,后续线路改造升级需求(铁路领域高铁线路改造、 2G 到 5G 专网改造建设+城轨领域信号系统升级改造)有望加速释放,公司系国内唯一轨交信号通信系统集设计、装备、施工于一体的企业,2023 年公司在高铁弱电集成业务方面市占率超 60%可靠的网上配资平台,城轨信号系统集成领域市占率超 37%,蝉联榜首,后续相关更新改造需求有望为公司业务带来新弹性。

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